2010年2月11日 星期四

【今日焦点】

l  证监会规范保荐代表人资格申请。证监会日前制订了申请保荐代表人资格和变更登记执业机构的申请文件目录及示范文本，要求各保荐机构在办理相关业务时，应当按照申请文件目录及示范文本制作和报送申请文件，并对保荐代表人简历造假和在其他商业机构兼职现象进行有针对性的防范。（中国证券报）

l  嘉实道琼斯指数ETF有望近期面市。上海证券交易所和嘉实基金公司联合推出的最新一期上证联合研究计划课题报告披露，嘉实道琼斯指数ETF正在积极准备之中，有望近期面市。据嘉实基金公司介绍，选择道琼斯指数作为标的开发嘉实道琼斯指数ETF，是因为道琼斯工业平均指数（DJIA）作为影响最大、历史最悠久的股票市场指数之一，其30只成分股均为行业内持续发展、规模较大、声誉卓著、具有行业代表性的上市公司，行业覆盖金融、科技、娱乐、零售等，且为中国大多数投资者所追捧。（中国证券报）

l  股指期货准备工作力争三月中旬完成。相关人士透露，股指期货准备工作有望在三月中旬基本完成。除机构投资者参与股指期货相关规则仍在研究外，其他主要制度规则将于近期完成，并有望于春节后接受投资者开户。有关部门要求各地坚持以风险控制为核心的原则，成熟一家开业一家，根据辖区证券公司及营业部情况，切实做好开业验收检查工作。（上海证券报）

l  融资融券将缩小AH股价差。摩根大通董事总经理李晶认为，内地市场融资融券等业务的推出将消除跨市场套利的阻碍。由于目前A股股价普遍较H股有20%-30%的溢价，H股的吸引力明显，价格会上涨，从而A+H股价格差距会收窄。（中国证券报）

【山证分析师观点】

l  2009年度年报：公司2009年生产钢307.3 万吨，同比增长48.82%；收入95.1 亿元，同比提高3.6%；实现利润总额3.99亿元，同比降低5.2%；净利润2.98亿元，同比降低11.8％。 基本每股收益0.37元，同比减少16%；拟分配方案10股派0.7元。

l  2009年公司收益主要来自于棒材。公司公告显示，棒材以占比65%的收入贡献了94%的毛利；中宽热带以27%的收入贡献了约7%的毛利。说明公司的主营产品——棒材正好是国家投资政策拉动消费的主要品种，产品价格走势较好，加上公司产品结构调整，资源均向这些产品倾斜，因此获得了较好的收益。2010年国家经济刺激将政策继续，预期仍将有好的收益。

l  2010年资本支出较多，现金流进压力较大。根据公司公告，2010年公司有5个重大投资项目，另有2008 年公司收购保国铁矿时欠凌钢集团8.07 亿元，2009 年累计已偿还股权收购款5 亿元，剩余30748 万元股权收购款及其孽生的利息将在2010 年偿还完毕。支出共计82162万元。

l  集团将向公司补偿5178.63万元净利润，增加公司收入。2008 年11 月，公司通过重大资产重组收购了控股股东凌源钢铁集团有限责任公司全资子公司凌钢集团北票保国铁矿有限责任公司（以下简称"保国铁矿"）100%股权。保国铁矿三个矿区铁矿黑山采区、铁蛋山采区和边家沟采区三年预计的净利润为2008 年6063.97 万元、2009 年10600.18 万元、2010 年15136.40 万元）。但2009 年经审计的实际实现净利润为5421.55 万元，比评估估算净利润10600.18 万元低5178.63 万元。根据相关协议并于集团公司协商，凌钢集团表示将严格按照双方签署的协议履行补偿义务，预计集团公司自年报公布日25日内将补偿。

l  盈利预测和股票评级。经过分析，我们对公司进行了盈利预测，预计公司2010、2011 年每股收益分别为0.537元和0.629元，给予“买入”评级。（山西证券-刘俊清）

l  2009年度年报：2009年公司实现营业总收入10.46 亿元，同比增长11.17%，实现利润总额7766 万元，同比增长182.78%，归属于上市公司股东的净利润6745万元，同比增长156.91%，基本每股收益0.30元/股，扣除非经常性损益后基本每股收益0.19元/股。

l  公司2009年盈利大幅增长的主要原因：（1）2009年公司种子、农化等主营业务发展势头良好，市场规模扩大，毛利率同比上升；（2）2009年公司收到土地补偿款2891.41万元。

l  种子业务是营业收入主要来源。2009年公司种子业务实现收入4.21亿元，同比增长12.06%，占营业收入的40.27%，毛利率38.19%，较08年低0.35个百分点；农化产品实现收入2.98亿元，同比增长8.06%，占营业收入的28.49%，毛利率21.3%，较上年高1.47个百分点。

l  公司是全国百强农药企业，排名安徽省前三。公司目前的发展主要受到产能过小制约，随着循环经济园一期建成投产，产能瓶颈有望解除。循环经济园投产后，将新增1.5万吨的制剂产能，这与公司现有产能相当，预计将新增3亿元产值。循环经济园建成时间是今年3、4月份，我们估计今年新增产值约为2亿元。循环经济园后续还有二期和三期，三期完成后，该业务板块的收入规模将超过10亿元。

l  公司经营战略是以种业为主体，农用化工、香料为两翼，同时兼营房地产、酒店等。在实际控制人合肥市国资委的主导下，公司对战略进行了重新梳理，公司将做强做大种业和农化业务，旨在形成以种业和农化为主体的农业产业化集团。调整后的战略目标清晰，清晰的战略为公司主业未来几年快速增长打下基础。预计公司未来收入将形成种业和农化收入占比均接近50%，合计占比在95%以上的收入格局。

l  盈利预测和评级。我们预计公司2010、2011年的EPS分别为0.55元、0.66元，以最新收盘价15.45元计算，对应的动态市盈率分别为28倍，23倍，给予“买入”评级。（山西证券-张旭）

【重点财经信息】

l  1月新增人民币贷款可能近1.4万亿元。新年伊始，在储备项目贷款需求释放以及商业银行同央行政策博弈的推动下，商业银行人民币贷款大幅增加，1月新增人民币贷款可能近1.4万亿元。。为抑制贷款过快增长，从1月下半月开始，有关部门实施了上调存款准备金率、差别准备金率以及严格的窗口指导等政策。2月新增贷款量将显著小于1月。（中国证券报）

l  1月进出口初步恢复到2008年同期水平。1月份我国外贸进出口继续恢复性增长，已初步恢复到2008年同期水平。据海关统计，1月份我国对外贸易进出口总值为2047.8亿美元，同比增长44.4％。其中，出口1094.7亿美元，增长21％；进口953.1亿美元，增长85.5％。贸易顺差141.6亿美元，减少63.8％。海关分析指出，受国际金融危机以及春节因素的双重影响，去年同期进出口锐减，对比基数较小，导致今年1月进出口同比出现大幅增长。与2008年1月份相比，今年１月份进出口总值增长2.4％。（中国证券报）

l  祭出准备金利率 美联储退市蓝图浮出水面。10日晚23时，美联储主席伯南克公布了其为众议院金融服务委员会听证会所准备的证词，美联储的退市蓝图也由此展开。伯南克在该证词中称，银行的存款准备金利率将可能在必要时代替目前作为基准利率的联邦基金利率作为政策工具。目前，超额准备金率的利率为0.25%，基准的联邦基金利率定在0到0.25%间，自2008年金融危机爆发以来，这一利率水平始终被维持在接近零的纪录低位。一旦美联储提高了超额准备金利率，这将被解读为正式收紧流动性的开始。（上海证券报）

l  整体改制上市企业监事会监督试点今年开展。国资委副主任孟建民在日前召开的国有重点大型企业监事会2010年度工作会议上透露，今年国资委将开展三个“试点”，其中包括整体改制上市企业监事会监督试点。（上海证券报）

【行业要闻】

l  上实医药、中西药业2月12日退市。上海证券交易所11日公告，上海医药拟通过换股方式吸收合并上实医药及中西药业，换股实施后，上实医药、中西药业将解散并不再具备独立法人资格。根据上交所《股票上市规则》有关规定，交易所将自2010年2月12日起依法终止上实医药、中西药业两公司股票上市交易。

l  电力市场1月交易电量大增45.97%。国家电网公司10日公布数据显示，1月份，国家电力市场交易电量大幅增长，达到263.97亿千瓦时，同比增长45.97%；发电权交易量完成21.74亿千瓦时，同比增长49.5%。专家认为，交易电量和用电量的大幅增长说明我国经济回暖速度加快。不仅交易电量大增，1月份社会用电量也呈现大增的态势。国家发改委副主任兼能源局局长张国宝上个月透露，今年的前15天，日用电量最高达120亿千瓦，这是佐证经济快速恢复的有力证据。

l  中石油将在长庆油田建中国最大储气库。中国石油天然气集团公司总经理蒋洁敏9日在西安表示，中石油天然气集团公司已决定在长庆油田建设120亿立方米的储气库，使之成为中国最大且在世界排名居前列的储气库。长庆油田分布于中国内陆陕、甘、宁、蒙、晋五省区的15个地市61个县，高度分散，主体在鄂尔多斯盆地。近两年，长庆油气产量以每年净增500万吨的速度增长。2009年中石油长庆油田公司生产油气当量达3082万吨，成为仅次于大庆油田的中国第二大油气田。长庆天然气产量达189.5亿立方米，已成为中国目前最大的产气区，计划到2015年使其成为年产5000万吨的现代化油气田，建成中国的“西部大庆”。 同时，中石油还将进一步加大鄂尔多斯盆地油气资源勘探开发力度，计划到2015年形成年产5000万吨油气当量规模，其中原油年产量将达2600万吨，天然气年产量达350亿立方米。

l  国电集团逾５５亿元在陕开发新能源。２０１０年，该集团将计划在陕西投资５５．２亿元，推进水电、风电、太阳能、热电联产等新能源、清洁能源发展步伐。中国国电集团风电装机位居世界第五、亚洲第一。同时，在风力发电研究、风电机组设计、生产制造等领域形成了明显的竞争优势。２００９年，集团在西北地区核准开工项目６０万千瓦，其中陕西风电项目４．９５万千瓦；太阳能光伏发电１０兆瓦取得陕西省“路条”。 据了解，２０１０年，集团在陕西将继续加大新能源、清洁能源开发。力争控股开发中小水电５０万千瓦，投产１８．４８８万千瓦，实现水电装机“零”的突破；力争风电项目核准开工２０万千瓦，其中投产１０万千瓦，在建１０万千瓦。加快太阳能和生物质发电项目，开工建设榆林５兆瓦“金太阳”等新能源工程；抓紧落实生物质发电和退耕还林的有关政策，做好陕西生物质发电项目调研。

l  华泰证券中签率14.43%。华泰证券发行价格终尘埃落定。发行人华泰证券和保荐人（主承销商）海通证券根据询价情况，并综合考虑发行人基本面、所处行业、可比公司估值水平及市场情况，最终确定发行价格为每股20元。中签率公告显示，本次华泰证券A股发行网上冻结资金量约为837.03亿元，网下冻结资金约151.6亿元，总金额约988.63亿元，网上中签率为14.43%。

l  国航与联通合作推进航空业3G建设。2月10日，中国国航（601111）与中国联通（600050）在北京签署战略合作框架协议书，双方将在市场营销、客户服务、产品创新和资源共享等方面展开积极合作。国航董事长孔栋表示，目前国航战略需要现代化的信息技术与手段加以支撑，希望这次战略合作框架协议的签署是双方全面合作的开始，不断提升战略协同层次和水平。

l  广电网省网整合年内完成。广电系统人士10日透露，广电总局已经要求当前没有完成全省有线电视网络整合的省份，必须在今年内完成整合，以加快推进三网融合，更是为今后组建与三大电信运营商并立的国家级有线电视网络公司做准备。

l  大尺寸液晶面板出货量增长2%。DisplaySearch2月10日发布的报告显示，由于电视、迷你笔记本电脑与显示器市场快速增长，2009年全球大尺寸液晶面板出货达5.2亿片，较2008年增长2%。DisplaySearch认为，尽管增幅较小，但这意味着2008年底的经济危机已经过去，面板景气正逐渐复苏。

l  1月份铁矿石进口环比降25%。2月10日，海关总署发布的最新统计数据显示：1月份，中国铁矿石进口量为4,662万吨，环比下降25%，同比增长43%。1月份出口钢材289万吨，环比下降13.5%，同比增长51%；进口钢材135万吨，环比下降8.8%。进出口相抵，1月份净出口钢材154万吨。数据显示，1月份的铁矿石进口量是2009年1月来第二低位，仅略高于去年10月份的进口量4,550万吨，而当时正值为期一周的国庆假期。有贸易商表示，受春节将至的影响，国内铁矿石和钢铁市场已开始放缓。专家认为，钢材出口环比下降反映出依赖出口拉动钢材消费、改善国内钢材过剩局面的可能性在逐步减弱。出口下滑最直接的影响就是导致国内钢材库存的继续增加，这将使得本已经脆弱的钢市风险再次加剧。

l  纯碱价格3个月上涨二成。行业数据显示，目前重质碱的主流报价为1575元/吨，轻质碱的主流报价为1500元/吨，与3个月前相比上涨了近300元/吨。业内分析认为，纯碱价格上半年有望进一步上涨，但是由于行业产能过剩，上涨空间有限。

l  1月份全球航空股上升5%。国际航空运输协会（IATA）2月9日发布的最新报告显示，资本市场预期航空公司盈利有所改善，全球航空公司股价在1月份上升超过5%，优于整体市场的状况。

l  上海上周住宅成交近冰冻。2月1日—7日的首周，上海市商品住宅成交面积15.2万平方米，逼近一年来的周成交最低纪录。佑威楼市通系统的数据显示，2月份第一周上海商品住宅新增供应面积为14.3万平方米，环比前一周降幅高达46％。与此同时，上海楼市成交量低迷的局面仍在持续。上周，上海市商品住宅成交面积15.2万平方米，与前一周相比下降20％，并接近一年来的成交最低纪录。上海新房住宅成交量在进入2010年1月之后直线下滑，并在1月18－24日一周，以14.16万平方米创下一年来的最低纪录。

l  3000吨 多晶硅行业划定生死线。《多晶硅行业准入标准》(下称《标准》)出台已经进入读秒倒计时。国内一家大型多晶硅生产企业负责人向中国证券报记者透露，尽管把多晶硅准入门槛设定在3000吨一直存在争议，不过，该准入标准最终还是会通过，目前方案整体已经成熟，春节后应该就会下发执行。

【山西经济动态】

l  山西大部出现降雪 今天降雪持续 气温继续下降。2月9日，山西大部出现降雪。截止10日08时全省有63个县（市）有积雪，积雪深度在0～4厘米之间，其中垣曲降大雪，阳泉、盂县、和顺、昔阳、交口、沁县、潞城、黎城、沁水、阳城等10县（市）降中雪。今天全省阴天，北部有中雪，中南部有中到大雪，晋中、临汾、运城、晋城、长治以及吕梁南部的部分地区有大到暴雪。气温继续下降。明天白天全省阴天转多云，大部分地区有小雪，北中部局部地区有中雪。明天夜间：全省多云转晴天。12日早晨，北部局部、中南部部分地区有雾；与9日早晨相比，全省最低气温下降7～10℃。

l  节前菜价猛涨 达到20年来最贵。受春节需求量猛增、产地供应减少及雪情预期的影响，太原市菜价于本周达到了峰值。2月9日记者走访太原市市场发现，从本周一开始，蔬菜价格陡升，与上周相比，普遍翻番，个别蔬菜甚至涨幅达到了两三倍。

l  省政府召开1月份经济形势分析联席会。1月份，全省经济延续上年末的向好势头，主要经济运行监测指标保持较快增长，全省经济实现首月“开门红”：工业生产再创历史最好水平，全省规模以上工业增加值同比增长43.1%；工业品出厂价格由负转正，同比上涨5.3%；固定资产投资保持高位增长，同比增长30.6%；消费市场保持平稳较快增长；用电量、外送电量和货运量高速增长；安全生产形势继续向好；全省11个省辖城市环境空气质量优良天数与去年持平，水环境质量有所好转；就业形势基本恢复到国际金融危机前的水平。

【山西证券股票池动态】

l  长安汽车公开增发募资40亿。长安汽车（000625、200625）今日公布公开增发方案，拟募资40亿元，投资生产线扩能技术改造项目、小排量发动机产业升级项目、自主研发能力建设项目。

l  中国国航出资16.28亿美元购买20架空客A320。中国国航今日披露，公司及全资子公司国航进出口公司日前与空中客车公司签订飞机购买协议，公司将向空客公司购买20架空客A320系列飞机，交易基本价格合计约为16.28亿美元。中国国航表示，公司将以业务营运、商业银行贷款、公司其他融资工具所得现金为本次交易提供资金，预计不会对公司的现金流状况或业务运营构成任何重大影响。中国国航称，本次交易将扩大公司机队的载客能力，主要用于支持成都枢纽建设，增强西南地区运力投放，并适当兼顾华东市场航线。

l  新湖中宝手握巨资启动新一轮地产布局。新湖中宝公布2009年年报，全年实现净利润11.5亿元，每股收益0.34元，经营活动产生的现金流量净额达25.19亿元，期末现金及现金等价物余额达到44.58亿元。公司拟每10股送红股5股，派发现金股利0.60元。据公司相关人士透露，公司由于土地储备充裕，在房价高企的这几年一直坚持没有高价拿地，但会在今年选择合适的项目通过并购、联合等方式全面启动新一轮地产布局。

l  葛洲坝 获7.28亿美元工程合同。葛洲坝（600068）公告，2月9日，公司与新疆国际经济合作公司组成的联营体，由公司作为牵头方与哈萨克斯坦天然气技术有限责任公司签署《奇利克河梯级水电工程总承包合同协议书》，由于在合同商谈过程中，业主增加了合同项目，因此合同金额由原先的5.8亿美元变更为727,775,047美元。

l  大秦铁路 拟购5000辆专用货车。大秦铁路（601006）公告，公司董事会审议通过购置5000辆C80B型专用货车的议案。目前公司的专用货车已不能满足运输需求，为确保2010年大秦线煤炭增量的完成，公司需新购C80B型专用货车5000辆。购置资金约25亿元，由公司自筹解决。

l  中国国旅2009年净利润增四成。中国国旅（601888）业绩快报显示，公司2009年实现营业收入597,795.75万元，同比增长2.74%；归属于上市公司股东的净利润30,594.58万元，同比增长38.29%；每股收益0.4279元；加权平均净资产收益率为18.31%。

l  中国化工1月销售115亿元。中国化工集团消息，公司1月份共实现销售收入约115亿元，比去年同期增长103%。企业经营效益也实现了更大幅增长。油气总公司1月份各类产品的销售量比去年同期增长87%，销售收入同比增长208%。橡胶总公司的双喜轮胎为风神股份加工生产水胎，有效缓解了风神股份生产能力不足的问题，使得风神股份工程胎产量达到1600条/日的生产能力。装备总公司1月份实现销售收入同比增长了129%；新增订单6.2亿元，同比增长32％。农化总公司除尿素因天然气供应原因停产，部分企业烧碱限产外，大部分产品保证了正常生产负荷，其中，TDI产销增长160%，草甘磷增长3倍，克百威增长5倍，扑虱灵增长3倍，邻甲苯胺增长了30%。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

【新股、债券和基金发行】

【今日停复牌】

l  停盘一小时：*ST宝硕

l  停盘一天：　弘业股份、黑化股份、*ST海星、罗顿发展、华胜天成、南宁百货、辽宁成大、*ST宏盛

l  其他： *ST宏盛停牌起始日2010年2月12日

l  停盘一小时： 基金普惠、基金普丰、鹏华动力

l  停盘一天：深圳机场、焦作万方、高新发展、新中基、天一科技、湘潭电化、石基信息、辰州矿业

l  其他：世纪光华、*ST国农取消特停。

【股票和基金开户数（周）】

【本周限售股解禁一览】

 

值周研究员：平海庆、马保明（TEL：010-82190365）

特别申明：

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